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주식워런트증권의 권리행사

권리행사

주식워런트증권의 보유자는 만료일 또는 권리행사기간에 기초자산의 만기결제가격과 행사가격을 비교하여 권리를 행사하여 이익을 확정할 수 있다.

콜 워런트(Call Warrant) 보유자는 권리행사를 통하여 기초자산을 발행자로부터 행사가격으로 인수하거나
그 차액(만기결제가격-행사가격)을 수령한다.

풋 워런트(Put Warrant) 보유자는 권리행사로 기초자산을 행사가격으로 인도하거나 그 차액
(행사가격-만기결제가격)을 수령한다.

권리포기

   주식워런트증권 보유자는 기초자산 가격이 불리하게 움직일 경우 권리를 포기하고 거래금액만큼 손해를 보게 된다.

권리포기

구분	만기결제가격 > 행사가격	만기결제가격 < 행사가격
풋 워런트(Put Warrant)	권리포기	권리행사
콜 워런트(Call Warrant)	권리행사	권리포기

만기일 손익구조

콜 워런트(Call Warrant)의 손익구조

다음 그림은 콜 워런트 매수자의 손익구조로 권리행사가격 이상으로 주식가격이 상승할수록 워런트 매수자의
이익이 계속 증가하는 것으로 나타난다. 반면에 주식가격이 아무리 하락하여도 손실은 프리미엄으로 한정됨을
알 수 있다. 주식가격이 권리행사가격의 우측에 있는 경우 권리행사 구간이 되고, 좌측에 있을 경우 권리행사
포기구간이 된다. 그리고 워런트 매수자의 손익분기점은 권리행사가격에 워런트 매수시 지불한 금액을 가산한
10,500원이 된다.

풋 워런트(Put Warrant)의 손익구조

만기일의 주식가격 수준에 따른 풋 워런트 매수자의 손익구조이다. 권리행사가격(10,000원)의 좌측으로 갈수록
주가하락으로 풋 워런트 매수자의 이익이 증가하는 반면, 우측으로 갈수록 주가는 상승하지만 손실은
프리미엄으로 한정됨을 알수 있다.

주식워런트증권의 만기결제

결제방식

• 발행자와 주식워런트증권 보유자간의 최종결제 시 결제방식은 발행조건에 따라 "현금결제"와 "실물결제"
  2가지 방법이 있다.

자동권리행사

• 권리행사 만기일에 주식워런트증권 보유자가 권리행사로 인해 이익이 발생하는 경우[내가격(ITM)
  주식워런트증권의 경우], 보유자의 권리행사여부와 관계없이 자동적으로 권리행사가 되도록 하여 보유자의
  이익을 보호하는 제도를 말한다.
• 자동권리행사는 “현금결제방식”의 주가워런트증권에만 적용된다.
• 자동권리행사로 인한 지급일은 권리행사일(만기일)로부터 2일째 되는날이 된다. (T+2)