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| 9 | 진에어 - 3Q19 Pre: 난기류의 끝이 안보인다 | Wed Oct 16 00:00:00 KST 2019 | 131 | |
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[흥국 자동차 및 운송/박상원] [3Q19 Preview] 진에어 (10/16, 수) ■ 3Q19: 국토부 제재 및 일본 아웃바운드 수요 급감의 피해 지속 - 3분기 매출은 2,570억원(-6.7% YoY), 영업이익 -40억원(적자전환)으로 예상 - 동사 여객 매출의 23%가 일본 노선: 9월 전국항공 일본노선 수요 -29% YoY, -20% MoM - 동남아(여객매출 37%) 및 중국(여객매출 8%)으로의 노선변경은 10월부터 적용 ■ 핵심사안: 국토부 제재 > 한일관계 개선 - 단단히 박힌 미운털: 국토부 장관 교체 이전까지 제재 해제 가능성 낮은 상황 - 동사는 이미 여러번 제재에 요구된 각종 요구사항 이행: 국토부에서 반응이 없음 - 일본노선의 어려움은 모든 LCC들에게 공통적으로 적용 중: 오히려 기재수 유지중인 동사 유리 ■ 투자의견: 목표주가 1.7만원으로 26% 하향, 투자의견 HOLD로 하향 - 대한항공의 차세대 성장 원동력인 동사의 장기적인 생존성이나 성장성에 이견 없음 - 일단 국토부 제재 해제가 동사 투자에 대한 매력을 풀어줄 열쇠 흥국증권 자동차/자동차부품 담당 박상원(02-739-5936) ● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다. 
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