▶Summary

1.다시 원점에서 시작된 도시바메모리(TMC) 매각 듯

2.단기 내 결론나기 어려워, 채권단의 압력에도 불구하고 장기 표류 가능성

3.TMC 매각 지연은 한국 입장에서는 가장 유리한 시나리오  

- 매각이 지연되면서 도시바는 재무 압박 때문에 투자활동이 제한될 수 밖에 없다.

  3D NAND 전용 Fab6 건설을 준비 중이지만 Capex 계획을 보면 의미있는 Capa 증가를   

  가져오기는 여려워 보인다.

  반면 삼성전자, SK하이닉스는 올해 NAND Capex가 전년 대비 2배 가량 늘어날

  전망이다.

  삼성전자는 평택과 시안에 동시에 3D 전용공장을 공격적으로 확장하고 있다.

  SK하이닉스도 TMC인수와 상관없이 이천 M14 증설 및  청주 신공장 건설을 서두를

  전망이다.

  어차피 TMC를 SK 하이닉스가 인수해도 지분 참여가 제한되어 설비확보나 기술습득의

  목적은 아니기 때문이다.

  한국 NAND 생산업체의 시장 점유율 상승이 예상되고, 설비투자 확장에 따라 장비업체

  원익IPS(BUY, TP36,000원), 테스 (BUY, TP36,000원)의 수혜 예상.

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.